日本の５大総合商社の2025年度業績を徹底比較します。

バフェットが日本の商社に投資したことで、世界中の投資家から注目されました。

業績の好調やバフェット氏の永久保有宣言をきっかけに株価が一段と上昇し利回りも低下傾向です。

三井物産
丸紅
住友商事
伊藤忠商事
三菱商事
５大商社徹底比較
現時点ではどれがおすすめか
25年度の総合商社の市況

三井物産

時価総額　17兆5,633億

PER　18.9倍

PBR　1.98倍

大株主

日本マスタートラスト　4億7473万5千株

ステートストリート・バンク　2億8818万7千株

日本カストディ　1億7638万5千株

業績情報　通期決算

	22年	23年	24年
売上高	11兆7575億	14兆3064億	13兆3249億
経常利益	1兆1644億	1兆3952億	1兆3023億
最終利益	9147億	1兆1306億	1兆636億

	25年	26年	27年予想
売上高	14兆6626億	13兆9952億
経常利益	1兆1352億	1兆870億
最終利益	9003億	8339億	9200億

セグメント別利益　（単位:億）

	23年	24年	25年
金属	4388	3351	2854
エネルギー	3094	2817	1735
機械	1719	2487	2329
化学品	709	392	759
鉄鋼製品	225	112	132
生活産業	548	941	537
次世代	667	538	837
合計	11,306	10,637	9003

	26年	27年予想
金属	2,536	2,500
エネルギー	1,735	2,000
モビリティ	2,329	2,400
化学品	759	750
鉄鋼製品	132	200
生活産業	537	550
次世代	873	700
合計	9,003	9,200

26年は鉄鉱石、原料炭、LNG価格の下落により減益。

27年予想は、米国ガス価格改善、販売数増加により大幅増益見込み。

財務状況　

	21年	22年	23年
自己資本比率	36.5％	37.6％	41.4％
総資産	12兆5158億	14兆9232億	15兆3809億
自己資本	4兆5704億	5兆6052億	6兆3677億
剰余金	3兆5477億	4兆1659億	4兆8405億

	24年	25年	26年
自己資本比率	44.6％	44.9％	42.1%
総資産	16兆8995億	16兆8115億	20兆8,215億
自己資本	7兆5418億	7兆5466億	8兆7,677億
剰余金	5兆5517億	5兆8010億	6兆1,402億

自己資本比率、剰余金も右肩上がりで、財務も年々良くなっています。

配当情報　　　　

	22年	23年	24年
株価	1386円	1900円	3939円
配当金	52.5円	70円	85円
配当利回り	3.7％	3.8％	2.9％
一株利益	280円	360円	352円
配当性向	18％	19％	24％

	25年	26年	27年
株価	2790円	2790円	6,131円
配当金	100円	115円	140円
配当利回り	3.5％	4.1％	2.2%
一株利益	306円	291円	324円
配当性向	32％	39％	43%

増配を発表しましたが、株価が大幅に上昇したため現在の利回り2.2％

高配当とは呼べない水準となりました。

株主還元

27年は25円の増配を発表し、140円の配当。

自社株買いの発表はなし。

現時点で自社株買いの発表はありませんが、今後の業績次第では実施される可能性があると考えられます。

	23年	24年	25年	26年
自社株買い	2700億	1200億	4000億	2000億
配当金	70円	85円	100円	115円

	27年
自社株買い	なし
配当金	140円

今後のリスク要因

一方で、注意点もあります。

三井物産は依然として、

鉄鉱石、LNG、原油、銅

などの資源価格の影響を大きく受けます。

また、円高、資源価格下落

は業績の逆風になる可能性があります。

投資家目線での総評

かなり良い決算だと思います。

特に評価できるのは、

配当成長
大型自社株買い
高いキャッシュ創出力
非資源分野の拡大
来期増益予想

です。

総合商社の中でも三井物産は、

「資源で稼ぎつつ、非資源へうまく移行している」

バランス型に近づいています。

高配当株として見ても、
かなり魅力的な内容でした。

丸紅

時価総額　9兆7,952億

PER　16.7倍

PBR　2.21倍

大株主

日本マスタートラスト　2億6510万7千株

ステートストリートバンク　1億5643万4千株

日本カストディ　１億１２６５万７千株

業績情報　通期決算

	22年	23年	24年
売上高	8兆5085億	9兆1904億	7兆2505億
営業利益	2844億	3408億	2763億
経常利益	5287億	6517億	5671億
最終利益	4243億	5430億	4714億

	25年	26年	27年予想
売上高	7兆7901億	8兆2,658億
営業利益	2723億	2,566億
経常利益	6292億	6,644億
最終利益	5029億	5,439億	5,800億

26年の純利益は5,439億、過去最高を達成

純利益の内訳

非資源分野　3,280億円

金融・リース・不動産等で増益

資源分野　1,470億

銅鉱山事業等で増益　銅が好調＋240億のプラス

銅価格は現在、AI、データセンターなどの需要の追い風を受け価格も上昇中、来期も利益貢献の追い風になりそうです。

26年来季予想

最終利益　5800億

銅、原料炭、既存事業の磨きこみ、成長投資の利益貢献が要因で過去最高を更新予定

セグメント別利益　（単位:億）

	22年	23年	24年
ライフスタイル	90	100	260
情報	100	80	40
食料・アグリ	760	730	710
フォレスト	50	50	50
金属	2010	1550	1235
エネルギー	600	440	420
電力	630	690	750
航空	540	570	500
金融、リース、不動産	400	390	560
合計	5260億	4670	5030

	25年	26年予想
ライフスタイル	259	350
食料・アグリ	815	880
金属	1,343	1,530
エネルギー・化学品	232	420
電力・インフラ	536	710
金融・不動産	1,620	760
エアロ・モビリティ	478	550
情報	54	70
開発	196	140
合計	5,439	5,800

金融・不動産　前期比▲860億

売却益や評価益などの、一過性要因の利益剥落のため減益。

財務状況　

	21年	22年	23年
1株純資産	903円	1217円	1610円
自己資本比率	26.2％	27.2％	36.2％
総資産	6兆9357億	8兆2555億	7兆9536億
自己資本	1兆8147億	2兆2421億	2兆8777億
剰余金	1兆673億	1兆3797億	1兆7781億

	24年	25年	26年
1株純資産	2066円	2187円	2,663円
自己資本比率	38.8％	39.4％	41.4％
総資産	8兆9235億	9兆2019億	10兆5,317億
自己資本	3兆4596億	3兆6292億	4兆3,637億
剰余金	2兆867億	2兆4352億	2兆8,766億

1株純資産も増加傾向で、財務状況も年々よくなっています。

配当情報　　

	22年	23年	24年
株価	1020円	1500円	3057円
配当金	62円	78円	85円
配当利回り	6％	5.2％	2.7％
一株利益	242円	316円	279円
配当性向	25％	24％	30％

	25年	26年	27年
株価	2536円	2536円	6,064円
配当金	95円	107.5円	115円
配当利回り	3.7％	3.9％	1.9％
一株利益	302円	330円	354円
配当性向	31％	32％	32％

株価の急激な上昇で現在の利回りは1.9％

とても高配当とは呼べない水準となっています。

株主還元

年間配当7.5円増配、115円を配当

億の自社株買い

総還元性向　40％

	23年	24年	25年
自社株買い	300億	200億	700億
配当金	78円	85円	95円

	26年	27年
自社株買い	200億	600億
配当金	107.5円	115円

自社株買い期間

2026年6月30日から2027年1月29日まで。

発行済み株式の約1.2％を取得

リスク要因

電力事業の収益変動

丸紅は電力小売事業を拡大していますが、

電力価格変動、調達コスト、市場ボラティリティ

によって利益が大きく変動するリスクがあります。

総評

今回の丸紅決算は、

過去最高益
非資源分野の成長
強力なキャッシュ創出力
連続増配
大型成長投資

と、かなり質の高い内容でした。

特に以前と違うのは、

「資源商社」から「総合プラットフォーム企業」へ変化している点です。

住友商事

時価総額　9兆1,139億

PER　14.4倍

PBR　1.97倍

大株主

日本マスタートラスト　１億９４４０万３千株

ステートストリートバンク　１億１３８２万６千株

日本カストディ　6173万7千株

業績情報　

	22年	23年	24年
売上高	5兆4950億	6兆8178億	6兆9103億
経常利益	5900億	7231億	5276億
最終利益	4636億	5653億	3863億

	25年	26年	27年予想
売上高	7兆2920億	7兆3,372億
経常利益	6955億	7,019億
最終利益	5618億	6,003億	6,300億

26年は、過去最高益の6,003億。

来期も6,300億予想と過去最高益を予測しています。

好調な要因

デジタル、リース、不動産、エネルギーソリューションを中心に増益。

資産入替を実施し、約700億を計上、27年も約400億の見通し。

マダガスカルのニッケル事業から撤退。

業績に与える警備は軽微。

セグメント別業績　（億円）

	22年	23年	24年
金属	1104	692	684
建機	920	1480	1015
自動車			512
インフラ	208	487	771
メディア	136	△6	482
ライフスタイル			141
都市総合開発	590	485	771
エネルギー			964
資源	2669	524	911
合計	5653	3863	5619

	25年	26年予想
金属	743	720
自動車	632	340
建機	889	1040
都市総合開発	815	950
コミュニケーション	512	150
デジタル		530
ライフスタイル	▲36	170
資源	823	950
化学品	265	330
エネルギー	1024	1150
合計	5619	6,300

財務状況　

	21年	22年	23年	24年
自己資本比率	31％	33％	37％	40％
総資産	8兆799億	9兆5821億	10兆1053億	11兆325億
自己資本	2兆5279億	3兆1978億	3兆7786億	4兆4454億
剰余金	1兆8714億	2兆2696億	2兆7065億	2兆8980億

	24年	25年	26年
1株純資産	3638円	3841円	3,880円
自己資本比率	40％	40％	33％
総資産	11兆325億	11兆6311億	13兆6,383億
自己資本	4兆4454億	4兆6484億	4兆6,285億
剰余金	2兆8980億	3兆2976億	3兆2,360億

財務状態も年々よくなっています。

配当情報　

	22年	23年	24年
株価	1620円	2100円	4173円
配当金	110円	115円	125円
配当利回り	6.7％	5.4％	3.1％
一株利益	370円	452円	315円
配当性向	29％	25％	30％

	25年	26年	27年
株価	3503円	3503円	7,590円
配当金	130円	150円	160円
配当利回り	3.7％	4.2％	2.1％
一株利益	463円	499円	528円
配当性向	30％	30％	30％

株価の急騰が続き、現在の利回りは2.1％と随分低くなりました。

株主還元

10円の増配　150円→160円

800億の自社株買い

	23年	24年	25年
自己株取得	なし	700億	500億
配当金	115円	125円	130円

	26年	27年
自己株取得	800億	700億
配当金	150円	160円

自社株買い期間

2026年5月7日から2027年3月31日まで。

発行済み株式の約1.8％を取得。

取得した株は27年4月9日に消却予定。

投資家目線の総評

住友商事は今、

「昔の資源商社」から
「高還元型の成長商社」

へ変化しています。

特に、

AI、デジタル、リース、発電不動産

を伸ばしているのは評価できます。

さらに、

増配
自社株買い
株式分割

までやっており、株主重視姿勢はかなり強いです。

伊藤忠商事

時価総額　16兆2,887億

PER　15.1倍

PBR　2.18倍

大株主

日本マスタートラスト　2億2856万9千株

自社　1億7757万2200株

ステートストリートバンク　1億3706万3千株

キャッチコピー

利は川下にあり

営業から管理部門に至る全社員が常にマーケティング力を磨き、創業以来160年超にわたって築き上げてきた川上・川中における資産・ノウハウを駆使し、より消費者に近い川下ビジネスを開拓・進化させ企業価値の持続的向上を目指す。

業績情報　

	22年	23年	24年
売上高	12兆2933億	13兆9456億	14兆299億
経常利益	1兆1500億	1兆1068億	1兆957億
最終利益	8202億	8005億	8017億

	25年	26年	27年予想
売上高	14兆7242億	14兆8,230億
経常利益	1兆1550億	1兆1,994億
最終利益	8802億	9002億	9,500億

総合商社の中では非資源分野が多く安定感があります。

為替の影響で＋260億

資源価格下落の影響は－435億

セグメント別

	23年	24年	25年
繊維	270億	738億	433億
機械	1316億	1365億	1556億
金属	2261億	1784億	1435億
エネルギー	917億	786億	693億
食料	663億	851億	921億
住生活	662億	697億	608億
情報	678億	832億	930億
第8	358億	651億	450億
合計	8018億	8803億	9003億

	26年予想
繊維	520億
機械	1800億
金属	1720億
エネルギー	755億
食料	1155億
住生活	630億
情報	970億
第8	315億
合計	9500億

財務状況　

	21年	22年	23年	24年
自己資本比率	29.7％	34.6％	36.8％	37.5％
総資産	11兆1784億	12兆1536億	13兆1116億	14兆4897億
剰余金	3兆2389億	3兆8119億	4兆4344億	5兆320億

	25年	26年
自己資本比率	38％	39％
総資産	15兆1342億	16兆7,328億
剰余金	5兆6582億	6兆2,697億

配当情報　　　　

	22年	23年	24年
株価	3518円	4146円	6520円
配当金	110円	140円	160円
配当利回り	3.1％	3.3％	2.4％
一株利益	552円	546円	554円
配当性向	19％	25％	28％

	25年	26年	27年
株価	7473円	7473円	2,056円
配当金	200円	200円	44円
配当利回り	2.6％	2.6％	2.1％
一株利益	615円	634円	135円
配当性向	26％	26％	32％

27年は株式を５分割しました。

毎年安定的に増配しています。

株主還元

一株あたり2円の増配により、44円の配当金

年間1500億円の自社株買いを発表。

総還元性向　50％以上

	23年	24年	25年
自己株取得	1000億	1500億	1700億
配当金	32円	40円	42円


自己株取得	3,000億
配当金	44円

投資家目線の総評

かなり優秀な決算でした。

特に、

非資源収益の強さ
キャッシュ創出力
高ROE
強力な株主還元
生活消費・IT・電力など成長分野へのシフト

が魅力です。

総合商社の中でも「ディフェンシブ寄りの成長株」に近い印象です。

一方で、株価評価はすでに高めになりつつあるため、

暴落時に拾う
長期保有前提
配当再投資

との相性が良い銘柄だと思います。

「高配当＋増配＋成長」を狙うなら、かなり有力候補です。

三菱商事

時価総額　21兆4951億

PER　19.3倍

PBR　2.25倍

大株主

日本マスタートラスト　6億105万7千株

ステートストリートバンク　3億9159万3千株

自社　2億3719万6千株

業績情報　

	22年	23年	24年
売上高	17兆9311億	21兆8069億	19兆6259億
経常利益	1兆2931億	1兆6806億	1兆3625億
最終利益	9375億	1兆1806億	9640億

	25年	26年	27年予想
売上高	18兆6176億	18兆6,176億
経常利益	1兆3934億	1兆960億
最終利益	9507億	8,004億	1兆1000億

セグメント別

	23年	24年	25年
地球環境エネルギー	2388億	1986億	1609億
マテリアル	739億	683億	263億
金属資源	2955億	2278億	2045億
社会インフラ	509億	398億	851億
モビリティ	1414億	1124億	576億
食品産業	▲253億	924億	833億
SLC	1027億	1850億	910億
電力	420億	▲118億	434億
合計	9640億	9507億	8005億

	26年予想
地球環境エネルギー	3,630
マテリアル	500
金属資源	1,800
社会インフラ	750
モビリティ	1,040
食品産業	990
SLC	1,200
合計	1兆1,000億

26年度予想は1兆円を超える利益を見込んでいます。

財務状況　

	21年	22年	23年	24年
自己資本比率	30％	31％	36％	37.6％
総資産	18兆6349億	21兆9120億	22兆1475億	23兆2269億
剰余金	4兆4227億	5兆2044億	6兆438億	6兆3668億

	25年	27年	27年
自己資本比率	38.6％	43.6％	39.1％
総資産	23兆4595億	21兆4961億	24兆1,516億
剰余金	6兆4520億	6兆6375億	6兆9,540億

配当情報　　　　

	21年	22年	23年
株価	1200円	1500円	2535円
配当金	50円	60円	70円
配当利回り	4.1％	3.9％	2.7％
一株利益	211円	269円	230円
配当性向	23％	22％	30％

	24年	25年	26年
株価	2760円	2760円	5,794円
配当金	100円	110円	125円
配当利回り	3.9％	3.9％	2.1％
一株利益	237円	210円	300円
配当性向	42％	52％	41％

株主還元

25年度は10円の増配を予定しており、110円の配当金を出す。

自社株買い１兆円を実施。

2026年４月30日に取得した株の消却を行う。

	19年	20年	21年
配当金	44円	45円	50円
自社株買い		3000億

	22年	23年	24年
配当金	60円	70円	100円
自社株買い	1400億	4000億	5000億

	25年	26年
配当金	110円	125円
自社株買い	1兆	なし

総合評価

投資家として見ると、

配当 ◎
財務 ◎
事業分散 ◎
将来投資 ◎
株主還元 ◎

で、かなり完成度が高いです。

特に今は、
「資源商社」から
“世界インフラ・エネルギー・食品・データ事業を持つ巨大投資会社”
へ進化しようとしている段階に見えます。

そのため、

長期配当投資
NISAでの永久保有
インフレ対策
円安耐性

を重視する投資家とは非常に相性が良い銘柄だと思います。

５大商社徹底比較

業績情報　

	三井	丸紅	住友	伊藤忠	三菱
売上	13兆9952億	8兆2658億	7兆 3372億	14兆 8230億	18兆 6176億
25年利益	8339億	5439	6003億	9002億	8004億
25年予想利益	9200億	5800億	6300億	9500億	1兆 1000億

財務比較

	三井	丸紅	住友	伊藤忠	三菱
時価総額	17兆5,633億	9兆 7,952億	9兆 1139億	16兆2887億	21兆4951億
自己資本比率	44.9％	41％	33％	39％	39％
剰余金	6兆 1402億	2兆 8766億	4兆 6285億	6兆 2697億	6兆 9540億

配当情報

	三井	丸紅	住友	伊藤忠	三菱
株価	6,131円	6064円	7590円	6520円	5794円
配当金	140円	115円	160円	160円	125円
利回り	2.2％	1.9％	2.1％	2.1％	2.1％
一株利益	324円	354円	528円	554円	300円
配当性向	43％	32％	30％	28％	41％

指標判断

	三井	丸紅	住友	伊藤忠	三菱
PER	18.9	16.7	14.4	15.1	19.3
PBR	1.98	2.2	1.97	2.1	2.2

株主還元

	三井	丸紅	住友	伊藤忠	三菱
増配	25円	7.5円	10円	2円	15円
自社株買い	なし	600億	700億	3000億	なし
自社株買い期間		6月30日から27年 1月29日	5月7日から27年3月31日
発行株式の割合		1.2％	1.8％