Jリート

【タカラレーベン不動産投資法人について解説】分配金利回り4.8%‼投資おすすめ銘柄です。

タカラレーベン特徴

第7期 タカラレーベン投資法人 資産運用報告書

投資対象物件

オフィス 54.3% 商業施設 19.6% 住宅 15.2% ホテル 10.9%

オフィスと住宅を軸にした総合型リートです。

 

 

投資対象地域

東京圏 46.2% 名古屋 9.8% 大阪 13.8% その他  30.3%

平均築年数 19.7年

他のリートと比べると平均築年数は多い方です。

資産規模 867億9200万 37物件

スポンサー

タカラレーベン、PAG、ヤマダホールディングス、共立メンテナンス(ホテル管理)

(合計18物件の内12物件がタカラレーベンから取得)

資産運用会社

タカラPAG不動産投資顧問株式会社

https://takara-reit.co.jp/

代表物件

NTビル(オフィス)

所在地 東京都品川区

取得価格 123億5千万円

格付け 

R&IからA(安定的)

JCRからA(安定的)→ A(ポジティブ)に変更

稼働率 98%

オフィスの稼働率が98%から94%に低下している。

住宅の稼働率は95%で安定的に稼働している。

ホテルはコロナの影響があり、8月は50%の稼働率で推移していたが現在は回復傾向

平均調達金利  0.63%

固定金利比率 93%

負債残高 434億円

利益剰余金 16億1989万7千円

投資家人数 22,816名(個人の所有者が多い)

物件数 49物件

取得価格合計 1131億

含み益 69億

平均金利平均借入期間 4.3年

平均賃貸借残存期間 11.4年

代表投資家 

日本マスタ 10.7% 日本カスト銀行信託口 7.7% 野村信託銀行投資口 3.5%

NOL利回り 4.0%

タカラレーベン不動産投資法人 チャート SBIより

決算サマリー

  2020年8月第5期 2021年2月第6期 2021年8月第7期
営業収益 27億5千万 28億7400万 30億6100万
営業利益 16億1100万 17億200万 18億4300万
当期純利益 13億9900万 14億7600万 15億6300万
分配金 3,029円 3,100円 3,156円
期末投資口価格 85,000円 99,000円 127,000円
期末利回り 3.5% 3.1% 2.4%
口数 462,500口 462,500口 462,500口
減価償却費 3億3千万 3億2500万 3億3400万
賃貸NOL 2,140円 2,097円 1,955円

指標判断 

FFO倍率 36.42倍 標準的な範囲 

FFO倍率=株価÷1口あたりFFO(低いほど割安です)

35倍を超えると割高と判断

FFO=当期純利益-不動産売却益+減価償却費÷投資口発行数

賃料収入からどれだけのお金を得ているかの収益力のこと

高いほど収益力がいいとわかります!

 

 

LTV 46% 若干負債比率が多いです。

資産額に対する負債比率を見て財務の健全性を図る指標

低いほど負債比率が小さいのでいいです!

40%を超えると負債比率が多いと判断

LTV=有利子負債÷資産額×100

 

 

NAV 111,832円 

NAV倍率 0.97% 標準的な範囲

純資産に対する価格水準を図る

NAV倍率=投資口価格÷NAV

倍率が1を下回るほど割安だと判断できます

NAV=純資産額-保有不動産簿価+保有不動産鑑定額

 

トピックス

更新の賃料は基本据え置きにした。

新規契約の賃料はオフィス、住宅とも増額をした。

第7期6物件と第8期で12件の物件を取得

スポンサーパイプラインを活用

公募増資によりポートフォリオの分散化

平均築年数が若くなった。平均19.7年

生活密着型の商業施設を購入

(安定した稼働率を期待できるので)

スポンサーのパイプを使い物件を取得していく

コロナが落ち着けば賃料を上げ、レントギャップ解消をしていく

1口あたりNAV 111,832円

物件取得の含み益によってNAVがよくなった。前回109,764円

1口あたり純資産 102,570円

中期目標分配金 3500円

タカラレーベン不動産投資法人評価

投資おすすめ銘柄です!

安定的に運営しており、賃料収入、利益、分配金も上がってきており、おすすめ銘柄です。

ただ、コロナ後のオフィス需要がどれだけあるかが未知数です。

現在の分配金利回りも高いので、長期保有を前提とする投資ならおすすめだと思います。

タカラレーベン不動産投資法人の解説動画を作りましたので、ぜひご覧ください。
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