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【5大総合商社の2022年度第1決算を徹底比較】各社の業績比較と投資おすすめ銘柄を紹介!

 

個人投資家に大人気、日本の五大総合商社第1期決算を徹底比較します。

商社株は投資の神様ウォーレンバフェットも投資している、増配、高配当、おすすめ銘柄です。

最後に現時点でどの株がおすすめなのかも考察しますので、ぜひ最後までご覧ください。

 

丸紅

丸紅の特徴

電力、食料 生活密着型に重点を置いている。

非資源分野の割合が多い。

企業情報

総資産 7兆1886億→8兆9763億

時価総額 2兆1948億→2兆4604億 商社4位

発行株数 17億3847万5千→17億1821万2千 

利益剰余金 1兆2393億→1兆5142億

有利子負債 2兆4594億→2兆7319億

自己資本比率 26%→27%

営業CF 3970億

現金 7458億

 

格付け

JCR A+(安定的)

R&I A+(安定的)

ムーディーズ Baa2(安定的)

S&Pグローバル BBB+(ポジティブ)

4つの格付け会社から評価されている。

 

指標判断

PER 5.21倍 割安

PBR 1.09倍 割高

ROE 16.9% 高い

ROA 4.9% 標準

若干割安傾向があります。

 

代表株主

ユーロクリア・バンク 9億4310万株 5.4%

明治安田生命保険 3億7630万株 2.1%

みずほ銀行 3億株 1.7%

日本保険会社、銀行が代表投資家です。

業績情報

2021年度Q1 2022年度Q1 2022年度通見通し
売上 2兆1340億 2兆9104億
営業利益 692億 1473億 2750億
当期純利益 1150億 2042億 4000億
(資源分野) 397億 787億 1700億
(非資源分野) 857億 1156億 2300億

 

丸紅は非資源分野でも稼いでいます。

2022年度見通しと同じ比率で稼いでいます。

前年を超える好調です。

第1期で目標利益の半分を稼ぎました。

利益進捗率 50%

 

セグメント別利益                         (億円)

2021年度Q1 2022年度Q1 2022年通見通し
ライフスタイル 11 4 80
情報・物流 22 16 100
食料第一 65 31 90
食料第二 86 71 290
アグリ事業 246 422 380
フォレストプロダクツ 36 28 90
化学品 50 73 140
金属 409 806 1680
エネルギー 43 185 270
電力 22 89 200
航空・船舶 42 94 210
建機・モビリティ 45 61 180
合計 1121 2016 4000

 

アグリ事業  旺盛な農業資材需要及び資材価格上昇を背景としたHelena社の増益。

金属 商品価格の上昇に伴う豪州原料炭事業及び豪州・カナダアルミ事業の増益。

エネルギー ⽯油・LNGトレーディングにおける増益及び原油・ガス価格の上昇等に伴う⽯油・ガス開発事業の増益。

 

配当情報

2020年度 2021年度 2022年度(予想)
株価 846円 1284円 1337円
配当 33円 62円 60円
利回り 3.9% 4.8% 4.4%

 

一株利益 242円

配当性向 24%

2024年度まで配当下限60円を設定

60円以下の減配はないです。

予想利益を既に半分稼いでいるので、増配も期待できます。

 

住友商事

資源分野に重点

近年はメディア(jcom)分野に進出しています。

JCOM、ケーブルテレビ、スーパー事業の株主です。

金属事業が赤字になりやすい。

子会社一覧

JCOM、三井住友フィナンス&リース、ティーガイア、住友商事ケミカル

 

企業情報

総資産 8兆6333億→10兆993億

時価総額 2兆998億→2兆4405億 商社時価総額 5位

発行株数 12億5140万4千

利益剰余金 2兆892億→2兆3440億

有利子負債 3兆119億→3兆1548億

自己資本比率 31.9%→35%

営業CF 4670億

現金 5990億

 

格付け

R&I A+(ポジティブ)

ムーディーズ Baa1(安定的)

スタンダード BBB+(安定的)

3つの格付け会社から評価されています。

 

指標判断

PER 5.95倍 割安

PBR 0.74倍 割安

ROE 11.3% 高い

ROA 4% 標準

指標判断では割安です。

 

代表株主

ユーロクリア・バンク 5.2%

住友生命保険 2.4%

ステートストリート 1.4%

住友系と外国の投資機関が投資しています。

 

業績情報

2021年度Q1 2022年度Q1 2022年度通見通し
売上 1兆2650億 1兆6150億
当期純利益 1073憶 1552億 3700億
(資源分野) 220億 570億
(非資源分野) 670億 860億

 

四半期単独では最高益

資源ビジネス 資源価格の上昇 トレード堅調

進捗率は42%

 

セグメント別利益                   (億円)

2021年度Q1 2022年度Q1 2022年通見通し
金属 72 243 440
輸送機・建機 145 204 500
インフラ 69 82 330
メディア 104 74 360
生活・不動産 176 157 580
資源・化学品 472 809 1680
合計 1037 1570 3700

 

金属と資源事業が資源価格高騰のため前期より好調です。

 

配当情報

2020年度 2021年度 2022年度(予想)
株価 1541円 1976円 1906円
配当 70円 110円 96円
利回り 4.5% 5.5% 5%

 

配当利回りが5%あり高配当銘柄です。

一株利益 358円

配当性向 26%

三井物産

資源分野に重点を置いてます。

よって、資源価格の影響をとても受けやすい特徴があります。

子会社一覧 子会社合計280社

三井ケミカル、JA三井リース、三井プラスチック、三井石油開発

 

企業情報

総資産 12兆9540億→15兆7860億 

時価総額 4兆5205億 総合商社第3位

発行株数 16億4246万6千

利益剰余金 3兆7205億→4兆3478億 

有利子負債 4兆6757億→5兆1972億 

自己資本比率 36.6%

営業CF 7726億

現金 1兆631億

 

格付け

R&I AA(安定的)

S&Pグローバル A(安定的)

格付け会社2から評価されています。

 

指標判断

PER 5.83倍 割安

PBR 0.94倍 割安

ROE 15.4% 高い

ROA 5.6%

指標判断では割安です。

 

代表株主

ユーロクリアバンク 8億9080万 5.4%

自社 4億7530万株 2.2%

日本生命保険 3億5070万 2.1%

自社や日本の生命保険会社が投資しています。

 

業績情報

2021年度Q1 2022年度Q1 2022年度通見通し
売上 2兆6580億 3兆7205億
営業利益 2682億 3134億
当期純利益 1913 2750 8000

 

利益進捗率 34% まずまずの出だしです。

ロシア事業 サハリンの評価価値を1366億減少を計上

 

セグメント別利益                           (億円)

2021年度Q1 2022年度Q1 2022年通見通し
金属 1190 1198 3300
エネルギー 12 237 1600
機械・インフラ 292 389 1600
化学品 159 231 700
鉄鋼製品 67 70 200
生活産業 139 265 500
次世代・機能推進 104 204 400
合計 1913 2750 8000

 

エネルギー 原油・ガス価格上昇

機械・インフラ 北米中心に自動車、商用車事業好調

化学品 硫黄・肥料関連商品の販売が堅調

生活産業 穀物トレーディング、プットオプション、ヘルスケア事業堅調

次世代・機能推進 不動産事業における売却益 商品デリバリティブ取引好調

 

配当情報

2020年度 2021年度 2022年度(予想)
株価 2234円 3114円 3308円
配当 85円 105円 135円
利回り 3.4% 3.3% 4%

2021年度より増配予想で利回り4%あります。

ロシア(サハリン)問題があり、今後の業績にどう動くかが鍵です。

EPS 600円

配当性向 22%

伊藤忠商事

 

非資源が主力 中国企業に投資している。(中国リスクがある)

資源ビジネスの依存度が低く、資源価格の影響を受けにくいです。

中国にも積極的に投資しており、中国の景気次第で利益が大きく変わります。

子会社一覧

ユニーファミリーマート、伊藤忠エネクス、伊藤忠食品、伊藤忠都市開発

 

企業情報

総資産 11兆2433億→13兆341億

時価総額 5兆4615億→6兆780億 総合商社第2位

発行株数 15億8488億9千株

利益剰余金 3兆5551億→3兆9511億

有利子負債 2兆8229億→3兆543億

自己資本比率 33.5%→34.8%

営業CF 8959億

現金 5440億

 

格付け

JCR AA+(安定的)

R&I AA(安定的)

ムーディーズ A3(ポジティブ

S&Pグローバルレーティング A(安定的)

4つの格付け会社から評価されています。

 

指標判断

PER 7.16倍

PBR 1.36倍

ROE 15.9%

ROA 5.5%

評価されている分割高傾向があります。

 

代表投資家

 

自社 11億3220万株 7.1%

ユーロクリアバンク 8億1870万株 5.1%

CPワールドワイド・インベストメント 6億3500万株 4% 

自社保有もあり、海外の投資家が株主です。

業績情報

2021年度Q1 2022年度Q1 2022年度通見通し
売上 2兆9160億 3兆3780億
営業利益 1533 1830
当期純利益 2675 2306 7000
(資源分野) 748 668
(非資源分野) 1325 1415

 

利益進捗率 33% まずまずの出だしです。

上方修正を発表2022年度見通しを8000億に修正

配当金を30円増配 140円に変更

350億円枌尾自己株式取得を決定

株価の上昇が期待できます。

 

セグメント別利益                      (億円)

2021年度Q1 2022年度Q1 2022年通見通し
繊維 53 41 260
機械 262 187 720
金属 779 754 1970
エネルギー 150 219 850
食料 162 175 660
住生活 518 266 720
情報金融 186 106 300
第8 400 69 300
合計 2675 2306 7000

 

前期よりも利益は少ないです。5大総合商社の中ではここだけ

機械 ロシア向け航空機に係る減損損失

金属 鉄鋼石価格の下落により減益

エネルギー 原油価格の上昇により増益

住生活 一過性利益の反動で減益

第8 ファミリーマート関連での経費の増加、一過性利益の反動

 

配当情報

2020年度 2021年度 2022年度(予想)
株価 3355円 3915円 3904円
配当 88円 110円 140円
利回り 2.6% 2.8% 3.5%

 

評価されている分利回りは低いです。

一株利益 502円

配当性向28%

 

三菱商事

日本の総合商社として圧倒的な知名度を誇る三菱商事。

グループは、600社を超える子会社と共にビジネスを展開しています。

 90カ国200以上の拠点で活動する巨大グローバル企業です。

 

資源分野が主力、今後非資源分野に注力していきます。

子会社一覧

ローソン、三菱自動車工業、三菱食品、三菱商事ロジスティクス

 

企業情報

総資産 19兆5426億→23兆267億

時価総額 5兆9740億→6兆7273億 総合商社第1位

発行株数 14億8572万3千

利益剰余金 4兆7059億→5兆6091億

有利子負債 5兆7418億→5兆6020億

自己資本比率 30%→32.8%

営業CF 1兆175億

現金 1兆3178億

 

格付け

R&I AA(安定的)

ムーディーズ A2(安定的)

スタンダード A(安定的)

3つの格付け会社から評価されています。

 

指標判断

PER 6倍

PBR 0.88倍

ROE 13.2%

ROA 4.3%

指標判断では割安です。

 

代表株主

ユーロクリアバンク 7億7540万株 5.2%

明治安田生命保険 5億8360万株 3.9%

東京海上日動火災 5億910万株3.4%

日本の保険会社が代表株主です。

業績情報

2021年度Q1 2022年度Q1 2022年度通見通し
売上 3兆7937億 5兆4434億
当期純利益 1876 5340 8500

 

利益進捗率63%

既に目標の半分を稼いでいます。

 

セグメント別利益                           (億円)

2021年度Q1 2022年度Q1 2022年通見通し
天然ガス 185 181 1200
総合素材 91 192 330
石油・化学 99 224 410
金属 659 2548 3310
産業インフラ 31 94 250
自動車 273 465 980
食品 197 224 630
コンシューマー 90 88 220
電力 ▲33 144 340
複合都市開発 217 1046 1200
合計 1876 5340 8500

 

総合素材 北米事業が好調

石油・化学 石油取引利益の増加

金属 豪州原料炭事業が好調

自動車 三菱自動車、アセアン自動車事業が好調

電力 欧州総合エネルギー事業や海外電力事業が好調

複合都市開発 不動産運用会社の売却益

 

配当情報

2020年度 2021年度 2022年度(予想)
株価 3003円 4247円 4120円
配当 142円 150円 178円
利回り 4.7% 3.5% 4.3%

 

利益進捗率がすでに60%なので、増配を期待できます。

利回りの増加に期待です。

一株利益 625円

配当性向 28%

5第総合商社徹底比較

住友 丸紅 三井 伊藤忠 三菱
時価総額 2.44兆 2.46兆 4.52兆 6.07兆 6.72兆
利益剰余金 2.34兆 1.5兆 4.34兆 3.95兆 5.6兆
自己資本比率 35% 27% 36% 34% 32%
総資産 10.9兆 8.97兆 15.7兆 13.3兆 23兆
有利子負債 2.73兆 3.15兆 5.19兆 3兆 5.6兆
負債比率 24% 35% 32% 26% 24%
現金 5990億 7458億 1兆 5440億 1.3兆
格付け 3個 4個 2個 4個 3個
PER 5.95倍 5.21倍 5.83倍 7.16倍 6倍
PBR 0.74倍 1.09倍 0.94倍 1.36倍 0.88倍
利益進捗率 42% 50% 34% 33% 63%
利回り 5% 4.4% 4% 3.5% 4.3%
配当性向 26% 24% 22% 27% 28%
株価 1906円 1337円 3308円 3904円 4120円

 

時価総額

三菱商事と伊藤忠の2強です。

住友商事と丸紅の順位が変わり丸紅が4位になりました。

時価総額が高いほど、投資家から期待され資金調達がしやすくなります。

 

利益剰余金

三菱商事が圧巻の5兆の剰余金があります。

剰余金が高いほど、企業の安定性があります。

 

自己資本比率

どの商社の自己資本比率を上げてきており、丸紅が少し低いです。

自己資本が高いほど、企業の安定性があります。

 

有利子負債

商社は大規模な借金をし、事業投資や新規ビジネスを立ち上げています。

三井物産と三菱商事の負債が多いです。

 

現金

三井物産と三菱商事が1兆円の現金を保有しています。

動かせる資金が多いほど、安定性があります。

 

格付け

丸紅と伊藤忠が4社から評価されています。

評価項目にもよりますが、安定性を図る指標です。

 

PER

全体的にどの商社も割安傾向です。

株価収益率と呼ばれ低いほど割安です。

 

PBR

丸紅と伊藤忠が1倍を超えていて、割高感があります。

株価純資産倍率と呼ばれ、会社の資産と現在の株価の比較で1倍を基準に判断します。

 

利益進捗率

丸紅と三菱商事が既に半分以上を稼いでいます。

企業は利益から配当金を出すので、達成率が高いほど増配を期待できます。

 

利回り

住友商事が5%を超えています。

全体的に商社は利益進捗率が高く、現在の進捗率を維持できればさらなる利回りが期待できます。

 

配当性向

どの商社も同じ水準になっています。

利益からどれだけ配当に出しているかを表す指標で高いほど、減配の可能性が高いです。

 

株価

住友、丸紅が10万円台と投資しやすい水準です。

伊藤忠と三菱は若干40万円代と投資価格が高いです。

個人投資家は資金力に乏しく、投資価格の大きい銘柄を買うとポートフォリオに占める投資比率が高くなります。

 

5大総合商社おすすめ順

 

第5位 伊藤忠商事

 

非資源分野が大きく業績の安定感がある。

格付け評価が4つあり外国からの投資家からも評価されている。

利回りが他の総合商社と比べ低く、割高感がある。

利益進捗率も標準

投資価格が高い

 

第4位 三井物産

 

利回りが4%と少し物足りない

他の商社と比べ標準的で投資優先度が落ちる。

配当性向が低く、利益進捗率によって増配がある。

 

第3位 住友商事

 

利回りが5%あり高配当

利益進捗率によって、さらなる増配もあり得る。

PER、PBRどちらも割安。

投資価格も19万円代と投資しやすい。

自己資本比率が他の総合商社と比べ高い

 

第2位 丸紅

 

格付け評価では4社から評価されている。

自己資本比率が低い

剰余金の2倍以上借金をしている。

利益進捗率が既に50%に達しており増配が期待できる。

 

第1位 三菱商事

他の総合商社と比べ標準以上の指標をつけている。

PER、PBRでは割安水準。

利益進捗率も60%あり業績が好調。

投資価格が高いのが難点

時価総額では総合商社トップで評価されている。

 

以上5大総合商社を徹底比較してみました。

 

個人投資家が投資する目線で私なりの分析をしてみました。

ぜひ皆様の参考になれば幸いです。

総合商社を順位付しましたが、どの総合商社もおすすめです!

決算第2期は11月1日以降に順次発表されるので、おすすめ銘柄順に今から仕込むのもおすすめです。

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