福岡リート投資法人の特徴
日本初の地域特化型リート
成長都市、福岡市を中心としたポートフォリオを形成
福岡市は年々人口が増えている。（2021年で約1,620万人）
投資対象エリア
福岡都市圏 60～90％ その他九州地域 10～30％ その他 0～10％
資産規模 32物件 2,020億
すべての物件において含み益を保持
含み益 407億8100万
投資タイプ
商業施設 40～70％ オフィスビル 20～50％ その他 0～30％
宿泊特化型のホテルのみ持っている
住居 稼働率96.1％と安定している
2020年に物流施設を開業
スポンサーから取得 1306億9千万 64.7％
外部から取得 713億2千万 35.3％
上場日 2005年6月21日
決算期 ２月 ８月
資産運用会社 株式会社福岡アルティ
スポンサー
福岡地所 55％ 九州電力 10％ その他 35％
主要株主
日本カストディ銀行 176,957口 22.23％
日本マスタートラスト 99,091口 12.44％
福岡地所 73,136口 9.18％
代表物件
キャナルシティ博多
取得価格 320億
投資比率 15.8％
代表テナント
ワシントンホテル ユナイテッドシネマ
格付け
JCR AA−（安定的）R＆I A＋（安定的）
有利子負債総額 824億
借入の半分を九州の銀行から借りている。
地元からの評価、情報を共有している
コミットライン 130億
支払金利 0.69％
固定比率 94.1％
平均負債残存年数 5.7年
発行投資口数 796,000口
時価総額 1396億9800万
1口あたり純資産 127,833円
１口あたりNAV 175,502円
格付け
JCR AA－（安定的）
R＆I A＋（安定的）
決算サマリー
| 第33期
2021年2月 |
第34期
2021年8月 |
|
| 営業収益 | 89億400万 | 88億6700万 |
| 営業費用 | 58億4200万 | 56億6200万 |
| 営業利益 | 30億6100万 | 32億400万 |
| 経常利益 | 26億7700万 | 28億1700万 |
| 当期純利益 | 26億7500万 | 28億1600万 |
| 分配金 | 3,361円 | 3,500円 |
| 投資口価格 | 164,000円 | 168,500円（1月時点） |
| 利回り | 2.0％ | 2.0％ |
| NOL | 53億4700万 | 53億3600万 |
| 発行口数 | 796,000口 | 796,000口 |
| 減価償却費 | 16億2300万 | 15億5200万 |
| 総資産 | 1995億5900万 | 1998億400万 |
| 純資産 | 1016億1400万 | 1017億5500万 |
| 保有物件 | 31 | 32 |
| 稼働率 | 99.5％ | 99.5％ |
| FFO | 42億9900万 | 42億6500万 |
| 1口あたりFFO | 5,401円 | 5,358円 |
トピックス
その他
キャナルシティ博多はコロナの影響を特に受けた
商業施設のコロナの影響は限定的
商業施設をリニューアル等により賃料増加を見込む
オフィスビルの競争力は相対的に高い
オフィスの空席率が低い 99％稼働している
大規模ビルの空席が低い
取得物件
天神ビジネスセンター
福岡地所グループ スポンサーから購入
取得価格 770億
取得物件 天神ビジネスセンター 福岡リート投資法人決算説明資料より指標判断
NAV倍率 0.95倍
割安と判断
LTV 41.2％
負債比率が低いと判断
FFO倍率 29.79倍
割安と判断
NOL利回り 5.24％
収益力が高いと判断
福岡リート投資法人評価
プラス材料
格付け会社からの評価が高い。
全ての物件で含み益があり、目利き力がある。
指標判断では割安水準となっており、稼ぐ力も高い。
地元からのバックアップがある。
福岡市は成長都市と呼ばれており、人口が増加傾向している。
マイナス材料
現段階ではオフィスの競争力が高いが、今後どうなるのかは分からない。
コロナをきっかけに他のリートでは、オフィスの空席率が上がってきている。
キャナルシティ博多がコロナをきっかけにダメージを受けており、コロナ前の水準に戻るか分からない。
上記の点から現段階ではおすすめのリートになります。
