サンケイリアルエステート投資法人
投資対象物件
オフィスビル ８０％ サブアセット ２０％
プライム立地、高機能、職住近接のビルをバランスよく保有している。
投資対象地域
東京、大阪、名古屋 ７０％ 政令指定都市、地方都市 ３０パーセント
企業情報
資産規模 966億円
物件数 14物件
有利子負債 512億円
長期負債比率 75.6％
平均調達金利 0.35％ リートの中では調達金利が低い方です
平均残存期間 2.7年
平均築年数 18.3年
剰余金合計 10億1673万4千
投資主数 7,328人
格付けなし
稼働率 97.2％
投資口価格130,000円代と割高感があります。
決算サマリー
| 2020年８月第3期 | 2021年２月第4期 | 2021年８月第5期 | |
| 営業収益 | 20億500万 | 21億4700万 | 21億7600万 |
| 営業利益 | 9億9600万 | 11億1800万 | 11億4100万 |
| 当期純利益 | 9億300万 | 10億1600万 | 10億1400万 |
| 総資産 | 761億9500万 | 794億8200万 | 798億4800万 |
| 純資産 | 374億4400万 | 375億5700万 | 375億5500万 |
| 有利子負債額 | 335億 | 378億 | 378億 |
| 発行口数 | 356,800口 | 356,800口 | 356,800口 |
| 投資口価格 | 94,000円 | 101,700円 | 132,900円 |
| 分配金 | 2,532円 | 2,849円 | 2,862円 |
| 分配金利回り | 2.6％ | 2.8％ | 2.1％ |
| 期末物件数 | 11 | 12 |
12 |
指標判断
FFO 3,482円 FFO倍率 46.65倍 割高と判断
FFO倍率＝株価÷1口あたりFFO（低いほど割安です）
35倍を超えると割高と判断
FFO＝当期純利益－不動産売却益＋減価償却費÷投資口発行数
賃料収入からどれだけのお金を得ているかの収益力のこと
高いほど収益力がいいとわかります。
LTV 47.3％ 負債比率が若干高い
資産額に対する負債比率を見て財務の健全性を図る指標
低いほど負債比率が小さいのでいいです
45％を超えると割高と判断
LTV＝有利子負債÷資産額
NAV 122,507円 NAV倍率 1.01倍 標準的な範囲
純資産に対する価格水準を図る
NAV倍率＝投資口価格÷NAV
倍率が１を下回るほど割安だと判断できます。
NOI利回り 4.3％ 平均的な範囲
NOl利回り＝一口あたりNOI÷取得価格
NOI＝不動産賃貸収益－不動産賃貸事業費＋減価償却費
収入から支出を引き実際の収益力を図る指標
J-REITの平均4.5％を基準にします
取得物件
公募増資でオフィスビル４物件（251億円）を取得
品川シーサイドTSタワー
所在地 東京都品川区
取得価格 109億
駅近1分 ハイスペックビル
日立九州ビル
所在地 福岡市早良区
取得価格 100億
福岡の副都心「シーサイドももち」情報産業地域に所在する大規模ビル
日立製作所に１棟貸ししている。
S‐GATE赤坂
所在地 東京都港区
取得価格 14億
ハイグレードミッドサイズオフィスビル（中規模オフィスビル）
宮崎台ガーデンオフィス
所在地 川崎市宮前区
取得価格 28億
地域ニーズに合致した、安定的なテナントが入っている。
トピックス
第二フェーズの目標
グローバルインデックスへの組入れを目指す。
格付けを取得を本格化する。
ポートフォリオを地域分散化する。
強力なスポンサーにより早い資産規模増加を実現
オフィスを選考する基準をアンケート
1位 交通利便性 84％
2位 コスト 79％
3位 立地（知名度） 69％
4位 ビルのセキュリティ 65％
サンケイリートはこれらの結果を踏まえ、選ばれるオフィスを目指す。
第３者からの物件取得もするしていく。（他のリートはほとんどがスポンサーからの取得です）
オフィスビルの賃料ギャップ解消を目指す。
ブリーゼタワー 東陽パークビル
賃料増額再契約に向け協議中
サンケイリアルエステート投資法人評価
投資おすすめ銘柄です。
賃料収入もきちんと稼いでいて、弱点などは特にないですね。
コロナをきっかけに、オフィス需要もどうなるのかが分かりませんでしたが、先日のニュースでは都心のオフィス空席率は下がっているそうです。
指標判断を見ると、投資口価格の上昇に伴い、若干割高感が目立ちます。
長期的な視点でみれば、今後も賃料収入を稼いでいけると思いますので、投資おすすめです。
第6期の業績がでましたので、こちらもぜひご覧ください。
